本記事は公開データの集計であり、投資助言ではありません。過去の傾向は将来の値動きを保証しません。

明日から9月です。この時期になると毎年、「ビットコインの9月は歴史的に弱い。過去14年で9回下落、月間平均12%の下落」という記事が出回ります。今年も複数の媒体で見かけました。気になったのは、どの記事も同じ数字を引用し合っていて、計算過程を載せているところが一つも見つからないことです。

当ブログの方針は「電卓で確かめられることは自分で確かめる」なので、全部計算し直しました。

計算方法(誰でも再現できます)

  • データ: Bitstamp(2011年から続く最古参の取引所)の公開APIの日足終値、BTC/USD bitstamp.net/api/v2/ohlc/btcusd/?step=86400&limit=1000&start=...
  • 月次騰落率 = その月の最終日足終値 ÷ 前月の最終日足終値 − 1(UTC基準)
  • 期間: データが存在する2011年8月〜2026年8月

9月の結果(2011〜2025年、15回分)

年 9月の騰落率
2011 −39.8%
2012 +20.3%
2013 −1.4%
2014 −18.4%
2015 +2.8%
2016 +6.6%
2017 −8.6%
2018 −6.0%
2019 −13.5%
2020 −7.5%
2021 −7.0%
2022 −3.2%
2023 +4.0%
2024 +7.4%
2025 +5.4%
  • 下落: 15回中9回(2011〜2024の14年で数えても9回)
  • 全部の年の平均: −3.9%(中央値 −3.2%)
  • 2011年を除くと平均 −1.4%

「9回下落」は本当。「平均12%」にはカラクリがあった

「過去14年で9回下落」は再現できました。ここは正しい。

問題は「平均12%下落」です。15年分を普通に平均しても、14年分にしても、−12%はどうやっても出てきません(−1〜−5%の範囲)。私の計算でこの数字を再現できた方法はただ一つ — 下落した9年だけを取り出して平均することです(−11.7%)。

つまり出回っている数字は、おそらく「9月の平均騰落率が−12%」ではなく「下がった年に限れば平均12%下がった」。この2つは意味がまったく違います。前者なら「9月は平均して大きく下がる月」ですが、後者は「下がるときは12%下がるが、上がる年も6回あって、全部ならすと−4%」。さらにその−4%も、ビットコインが8ドルだった2011年の−39.8%が一人で押し下げており、それを除けば−1.4%。「歴史的に弱い9月」の実像は、この程度の話です。

ついでに12ヶ月全部計算した(ここが一番面白い)

月 下落回数(15回中) 平均 中央値
1月 7 +4.4% +0.7%
2月 5 +10.0% +11.1%
3月 8 +11.6% −1.8%
4月 5 +11.2% +8.1%
5月 7 +8.9% +3.4%
6月 7 −0.1% +2.1%
7月 4 +9.8% +8.3%
8月 9 +3.1% −6.5%
9月 9 −3.9% −3.2%
10月 5 +14.4% +11.0%
11月 6 +36.5% +8.8%
12月 8 +6.9% −3.2%

眺めると、9月アノマリー説の足元がさらに揺らぎます。

  • 8月も15回中9回下落で、中央値(−6.5%)は9月より悪い。 「歴史的に弱い月」を1つ選ぶなら、データ上は8月のほうが候補です。でも「魔の8月」という記事は出回らない
  • 11月の「平均+36.5%」は、2013年11月にビットコインが約5倍になった1回が平均を吊り上げているだけ(中央値は+8.8%)。標本15個の世界では、平均という統計量そのものが暴れます
  • 直近3年(2023〜2025)の9月は3年連続プラス

12ヶ月から最悪の月を選べば、必ず「アノマリー」は見つかる

これが本題です。12個の月からいちばん成績の悪い月を選んで「〇月は魔の月」と名付ければ、どんなランダムなデータからでも必ず1つは「アノマリー」が生まれます。n=15で12回くじを引けば、偏った月は確率的に出る。それが本物の構造なのか偶然なのかは、この標本数では区別できません。

だから、うちの自動売買はカレンダーを一切見ません。「9月だから売る」をやらないのは、9月説を信じないからではなく、この種の「過去データを漁れば見つかる規則性」を戦略に入れると、偶然に賭けることになるからです(同じ理由で棄却した手法は他にもたくさんあります)。ボットが実際に何を見て売買しているかは成績ページとガチホとの並走比較で毎朝公開しています。

似た話として、「月利10%」を謳う商材が統計的にありえない理由も以前に電卓だけで計算しています。数字は、引用ではなく計算すると、だいたい味わいが変わります。

集計は2026年8月31日時点。データ出典はBitstamp公開API(BTC/USD)。円建てでは為替の影響で数値が多少ずれます。本記事は情報の整理であり、特定の売買を推奨するものではありません。詳細は免責事項をご覧ください。